NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 20/07-24/07/2026: DẤU HIỆU “TẠO ĐÁY” TỪ CÁC NHÓM NGÀNH TRỤ CỘT, BỎ QUA ĐIỂM SỐ CHUNG ĐỂ TÌM KIẾM CƠ HỘI

Trải qua khoảng thời gian giao dịch đầy biến động vừa qua, thị trường chứng khoán Việt Nam đang để lại nhiều sắc thái trái chiều cho nhà đầu tư. Điểm số chung tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh mạnh, nhưng bức tranh vận động ở từng nhóm ngành lại mang đến những gam màu phân hóa rõ nét. Nổi bật là tín hiệu “kiệt cung” của nhóm Ngân hàng, Chứng khoán và sức mạnh đáng kinh ngạc của nhóm Bất động sản.

Dưới góc nhìn phân tích thị trường sau 20 năm đồng hành cùng các chu kỳ biến động, nhịp rũ bỏ hiện tại không chỉ đơn thuần là sự sụt giảm kỹ thuật, mà còn ẩn chứa những “dấu chân” rất rõ nét của dòng tiền lớn tại các vùng chiết khấu sâu. Dưới đây là những phân tích khách quan nhất để Quý Nhà đầu tư, những khách hàng trân quý, có thể chuẩn bị cho chiến lược giao dịch trong tuần tới.

1. Bức Tranh Vĩ Mô Và Liên Thị Trường: Áp Lực Đan Xen Nhưng Đã Phản Ánh Vào Giá

Trên bình diện quốc tế:

• Thị trường Châu Á đang trải qua nhịp hạ nhiệt sau chu kỳ tăng trưởng “nóng” nhờ làn sóng AI. Các thị trường lớn như Nhật Bản, Hàn Quốc bước vào nhịp chốt lời, tạo áp lực liên đới lên thị trường khu vực.

• Các chỉ số lạm phát của Mỹ (CPI, PPI) tháng 6 hạ nhiệt mạnh (nhờ giá dầu giảm từ 90-100 USD xuống 71-72 USD/thùng). Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị leo thang gần đây đẩy giá dầu tăng trở lại trong nửa đầu tháng 7, khiến thị trường chứng khoán Mỹ phản ứng dè dặt trước rủi ro lạm phát có thể bật tăng.

Chính sách của FED và xu hướng lãi suất:

• Hiện có đến 85% – 91% xác suất FED sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 7. Mặc dù vậy, tín hiệu “diều hâu” từ giới chức Mỹ cho thấy khả năng nâng 0,25% lãi suất vào tháng 9 đang chiếm ưu thế (hơn 50%). Nhìn chung, vĩ mô thế giới chưa thực sự hỗ trợ mạnh mẽ, nhưng những rủi ro này phần lớn đã được phản ánh vào nhịp điều chỉnh điểm số vừa qua.

2. Vận Động Của Thị Trường Trong Nước: Sự “Bóp Méo” Từ Trụ Và Tín Hiệu Kiệt Cung

Áp lực điểm số từ nhóm vốn hóa lớn:

• Thị trường có hai tuần giảm điểm liên tiếp (tuần trước giảm 33 điểm, tuần qua giảm gần 41 điểm). Tuy nhiên, đà giảm này bị chi phối và “bóp méo” rất nhiều bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (đặc biệt là họ nhà Vingroup). Khi nhóm trụ chịu áp lực, sắc đỏ lan rộng khiến bức tranh chung trở nên tiêu cực hơn thực tế.

Tín hiệu tạo đáy sớm từ dòng tiền:

• Phiên giao dịch cuối tuần ghi nhận sự sụt giảm thanh khoản rõ rệt (chỉ bằng một nửa so với phiên đáo hạn phái sinh). Đây không phải là phiên “trả điểm” thông thường, mà cho thấy lực bán ráo riết bằng mọi giá đã cạn kiệt.

• Nếu 2 phiên đầu tuần tới thị trường giữ được trạng thái cân bằng, không giảm sâu hoặc siết biên độ hẹp, đó sẽ là tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy. Lịch sử cho thấy, vùng tâm lý “cùng cực” và chán nản nhất của đám đông thường chính là vùng thị trường thiết lập đáy.

3. Phân Tích Chuyên Sâu Các Nhóm Ngành: Chú Ý Ngân Hàng, Chứng Khoán Và Bất Động Sản

Nhóm Ngân hàng – Trở về “chiếc hộp” giá trị:

• Đa phần các cổ phiếu (TCB, VPB, VIB, STB, BID, CTG…) đã điều chỉnh về vùng hỗ trợ cứng hoặc cạnh dưới của hộp tích lũy. Việc vận động nhịp nhàng trong biên độ hộp đang là quy luật chính của nhóm này.

• Nền tảng kinh doanh vẫn vững chắc. VPB vừa công bố lợi nhuận quý 2 tăng 78% so với cùng kỳ (đạt 8.500 tỷ đồng), cho thấy nhịp giảm chủ yếu do tâm lý chung thay vì nội tại doanh nghiệp. Các mã như TPB đã xuất hiện trạng thái “kiệt cung”. Những cổ phiếu dẫn dắt như ACB vẫn duy trì vùng giá cao bất chấp thị trường.

Nhóm Chứng khoán – Vùng chiết khấu sâu, chờ nhịp hồi phục:

• Nhiều cổ phiếu đã chiết khấu mạnh (VCI giảm hơn 40% từ đỉnh dài hạn, SSI lùi về nền giá đầu năm 2024). Khối lượng bán ở vùng này đã cạn kiệt, do đó việc hoảng loạn bán tháo lúc này là hoàn toàn không hợp lý.

• Điểm sáng dẫn dắt: HCM cho thấy sức mạnh vượt trội khi bứt phá khỏi các đỉnh ngắn hạn (vượt 25.4) kèm thanh khoản tốt, thiết lập mặt bằng giá cao nhất trong 2 tháng qua.

Nhóm Bất động sản – Tín hiệu đảo chiều kỹ thuật rõ nét nhất:

• Đây là nhóm ngành phát ra tín hiệu tích cực nhất. Các cổ phiếu tiêu biểu như DXG, DIG gần như miễn nhiễm với nhịp rơi của thị trường, thậm chí có dòng tiền chủ động đỡ giá trong những phiên khắc nghiệt nhất.

• Tín hiệu phân kỳ dương MACD: Giá cổ phiếu đi ngang hoặc giảm nhẹ nhưng chỉ báo động lượng MACD trên đồ thị lại tạo đáy sau cao hơn đáy trước. Đây là chỉ báo sớm cảnh báo đà giảm đã kết thúc và dòng tiền đang âm thầm thiết lập nền giá mới.

4. Chiến Lược Giao Dịch: Hành Động Lý Trí Khi Đám Đông Hoảng Loạn

Nguyên tắc Quản trị rủi ro:

• Tuyệt đối không sử dụng Margin lúc này: Trong giai đoạn thị trường rung lắc tìm điểm cân bằng, sử dụng đòn bẩy rất dễ dẫn đến những quyết định sai lầm do tâm lý bị chi phối bởi biên độ dao động hẹp (tiếc nuối khi không chốt lời mức 3-5% và hoảng loạn khi giá giật ngược).

Kế hoạch hành động cụ thể:

• Ngừng bán tháo tại vùng hỗ trợ: Đối với danh mục đang nắm giữ cổ phiếu Ngân hàng, Chứng khoán cơ bản tốt đã rơi sát nền hỗ trợ cứng, Quý vị nên ngừng mọi quyết định cắt lỗ. Thay vào đó, hãy chuẩn bị nguồn vốn tiền mặt để trung bình giá khi cổ phiếu xác nhận đáy thành công.

• Tập trung vào nhóm Leader: Ưu tiên dòng tiền mới vào các cổ phiếu “khỏe” đang giữ được xu hướng vượt trội (như HCM, ACB) hoặc nhóm có tín hiệu phân kỳ kỹ thuật (Bất động sản) thay vì cố gắng bắt đáy những mã đã gãy xu hướng.

Trong nguy luôn có cơ. Sự kiên nhẫn, khả năng đi ngược lại đám đông lúc hoảng loạn và tuân thủ chặt chẽ kỷ luật giải ngân sẽ là chìa khóa mang lại tỷ suất sinh lời vượt trội cho Quý Nhà đầu tư trong chu kỳ mới sắp mở ra. Chúc Quý vị một tuần giao dịch bình tĩnh, vững vàng và gặt hái nhiều thành công!

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Tác giả/GKInvest Research không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên nội dung này. Kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể so với dự báo do biến động thị trường, yếu tố vĩ mô và các rủi ro không lường trước. Nhà đầu tư cần tự đánh giá khả năng chịu rủi ro và chịu trách nhiệm về mọi quyết định của mình.